Su salario de jubilación

Una guía sensata de pensiones.

La jubilación es una recompensa ganada con esfuerzo por el trabajo de toda la vida. Sin embargo, las pensiones ya no son lo que fueron. Hoy, las personas de todo el mundo se preocupan por llegar a fin de mes una vez que su vida laboral llega a su fin. ¿Su mayor preocupación? Estirando sus ahorros para cubrir vidas cada vez más largas.

Luego están las cuestiones molestas de los impuestos, las carteras de inversión y los retiros anuales. Agregue jerga técnica como “anualidades” y “rendimientos naturales” en la ecuación y no es de extrañar que la gente se sienta abrumada.

Afortunadamente, hemos encontrado dos expertos que pueden arrojar luz sobre el asunto. En este resumen, seguiremos a los principales asesores financieros británicos, Richard Dyson y Richard Evans, mientras abren un camino a través del campo minado de la jubilación.

En el camino, descubrirá cómo funciona el sistema de pensiones británico, así como una gran cantidad de información procesable que puede aplicar a su propia jubilación, donde sea que viva.

En este resumen, aprenderá

• por qué los jubilados están asumiendo cada vez más la carga de planificar la jubilación;

 

• cómo apegarse a una tasa de retiro segura y evitar romper el banco; y

 

• qué debes tener en cuenta si estás pensando en volver a instalar tu casa.

 

Las pensiones significan cosas diferentes para diferentes personas y diferentes generaciones.

¿Qué es una pensión? Bueno, hay un par de definiciones.

La primera es simple: una pensión es el dinero con el que vive una vez que se jubila. Un jubilado podría, por ejemplo, decir algo como: “Puedo obtener mi pensión semanal de $ 300”.

El segundo es que es una suma de dinero o una cartera de inversión destinada a la jubilación. Esto también se llama un bote de pensiones .

Eso es básicamente todo lo que has acumulado a lo largo de tu vida laboral. Puede incluir ahorros de su salario, inversiones y contribuciones de su empleador. Un bote de pensiones no es lo mismo que un ingreso: es un conjunto de dinero reservado durante su vida laboral que necesitará, de alguna manera, para convertirse en un ingreso cuando se jubile.

Las generaciones mayores también tienen su propia comprensión de las pensiones. Si trabajó para una gran empresa en los años sesenta, setenta u ochenta, probablemente esté familiarizado con el concepto de un “retiro de relojes de oro”. Esto se refiere a la costumbre de dar a los empleados de larga data un reloj de oro en su último día de trabajo para agradecerles por su servicio.

Esto fue de la mano con un estilo de empleo más paternalista. Cuando los trabajadores llegaron al final de sus carreras, recogieron su reloj, se fueron a casa y levantaron los pies. Una buena parte de lo que habían ganado en salarios en un mes se convirtió en su pensión en el siguiente. Esto se conocía como un beneficio definido o pensión salarial final .

Digamos que trabajó durante 25 años con la misma compañía y ganaba $ 67,000 al año cuando se jubiló. Las compañías “definieron” su pensión al multiplicar un porcentaje de su salario final por la cantidad de años de servicio. Por lo general, eso podría ser el 2.5 por ciento. Multiplique eso por 25 y obtendrá una pensión de $ 41,875 al año.

Este tipo de pensión aseguró una jubilación cómoda para millones de personas en países como el Reino Unido y los Estados Unidos. Algunos jubilados en sus setenta y ochenta todavía están cosechando las recompensas de este generoso acuerdo hoy. Sin embargo, es una imagen muy diferente para sus hijos, y mucho menos para sus nietos. ¿Por qué? Vamos a averiguar.

La vida útil más larga y la caída de las tasas de interés pusieron fin a la edad de oro de las pensiones.

Los sustanciales arreglos de pensión disfrutados por la generación de posguerra llegaron a su fin en la década de 1980. Dos factores explican este desarrollo: el aumento de la esperanza de vida promedio y la caída de los rendimientos de las inversiones.

En el pasado, las personas no vivían casi tanto como la mayoría de las personas en el mundo desarrollado lo hacen hoy. En promedio, cualquier persona nacida en Gran Bretaña o Estados Unidos antes de 1940 tuvo la suerte de superar los 70 años. Sin embargo, hoy asumimos que nuestros padres y abuelos vivirán hasta los ochenta o noventa años.

Eso significa que la jubilación es más larga ahora. Un hombre de 65 años, por ejemplo, debería planear otros 19 años de gastos de subsistencia. Para una mujer de la misma edad, eso llega hasta los 21 años. Las pensiones, en otras palabras, cuestan mucho más de lo que solían ser.

Eso nos lleva al segundo factor: rendimientos decrecientes de la inversión . Las suposiciones sobre los retornos se basan en la experiencia pasada. La gente que trabajaba y ahorraba en la década de 1980 esperaba altas tasas; la gente en la década de 2010 generalmente considera que las tasas son bajas.

Eso no es sorprendente: el rendimiento de las inversiones fue mayor en el siglo XX que en el nuestro. Los rendimientos anuales en la década de 1980 promediaron el nueve por ciento; veinte años después, estaban más cerca del tres por ciento.

Esta desaceleración coincidió con el aumento de los costos de las pensiones causado por la proliferación de la esperanza de vida. Las empresas están obligadas por ley a cumplir los acuerdos celebrados en el pasado, y muchas se vieron cargadas con costos de pensiones en espiral. La única solución era reformar sus planes de pensiones. Esto es lo que mató las generosas pensiones de antaño.

Entonces, ¿qué los reemplazó? El esquema de pensiones más común en estos días es el llamado modelo de contribución definida . Las empresas suelen pagar un monto fijo para su pensión cada mes. Digamos que es el cuatro por ciento. La mitad de eso se deduce de su salario; La otra mitad la paga la propia empresa.

Ese dinero es luego puesto en una olla e invertido por un proveedor de pensiones. Cuando se jubila, el monto total en su potenciómetro es su pensión. A diferencia del antiguo acuerdo, los empleadores no garantizan a los jubilados un ingreso, solo se define la contribución.

Esta distinción es crucial porque significa que la carga de proporcionar un ingreso se ha transferido de los empleadores a los empleados, de las empresas a las personas. Dicho de otra manera, usted ahora debe desempeñar un papel activo en la gestión de su jubilación.

En los siguientes capítulos, analizaremos algunas estrategias para ayudarlo a lograrlo.

Vivir de los ingresos generados por las inversiones es una forma ideal de financiar su jubilación, pero las bajas tasas de interés lo hacen difícil.

Sin importar cuán grande o pequeña sea su pensión, necesitará retirar suficiente dinero para cubrir sus costos de vida sin quedarse sin efectivo antes de morir. Comencemos centrándonos en cómo administrar una parte de su bote: el rendimiento de las inversiones.

Algunas inversiones generan ingresos automáticamente. Los dividendos trimestrales generados por un fondo del mercado de valores, por ejemplo, simplemente se depositan en su cuenta de pensión personal. Lo mismo se aplica a los fideicomisos de inversión.

Técnicamente, puede retirar este efectivo cuando lo desee, pero vale la pena recordar que los fondos y fideicomisos generalmente le cobran por cada retiro. Por esta razón, es una buena idea retirar dinero cada tres meses.

En general, las inversiones tienen dos componentes: rendimiento y rendimiento natural .

Cuando deposita dinero en una cuenta de ahorros, confía su capital al banco. A cambio, el banco le paga intereses. Este es el rendimiento. Si posee una propiedad de ingresos, el alquiler que le paga su inquilino también es un tipo de rendimiento. Ser propietario de una casa, sin embargo, puede ser costoso. Si el techo comienza a gotear o el horno se rompe, deberá repararlo. Esto significa que una parte del rendimiento debe reservarse para mantenimiento.

Eso nos lleva al rendimiento natural. Estos son ingresos producidos por una inversión a diferencia de cualquier aumento en el valor de la inversión en sí. En este caso, ese sería su ingreso por alquiler menos los costos.

Pero aquí está la trampa: como vimos en el último capítulo, las tasas de retorno de la inversión están en mínimos históricos en este momento. Tome el FTSE 100, el índice de acciones que enumera las 100 compañías más grandes en la Bolsa de Londres. El rendimiento para gigantes como HSBC, Vodafone y BP es actualmente solo del 3,7 por ciento. Eso le da un retorno de solo $ 37 por cada $ 1,000 que invierte. Si quisiera generar un ingreso anual de $ 30,000, ¡necesitaría invertir $ 798,000 en un diferencial de acciones de FTSE!

Las propiedades de inversión, mientras tanto, sufren serios inconvenientes. Mientras que los ingresos generados por las inversiones en pensiones están libres de impuestos en muchos países, los ingresos por alquileres generalmente están sujetos tanto al impuesto sobre la renta como a la herencia.

El resultado es que solo los más ricos pueden vivir del rendimiento natural. Eso significa que es posible que deba pensar en vender algunos de sus activos.

La venta de activos puede compensar el déficit de sus ingresos, pero esto requiere precaución.

Imagine un jubilado llamado David con un bote de pensiones de $ 300,000. Es dueño de su casa y necesita solo $ 15,000 al año para cubrir sus gastos. Para alcanzar su objetivo, sus inversiones deben generar un rendimiento natural anual del cinco por ciento. Sin embargo, el mercado solo le da 4.24 por ciento. Eso es $ 12,709, dejándole $ 2,291 cortos.

Al igual que muchos ahorradores, los activos de David no generan los ingresos que requiere, y tendrá que vender parte de su capital. ¿No es esa una pendiente resbaladiza que conduce a la ruina financiera? No necesariamente. El truco es saber qué proporción de su pensión puede vender sin tener problemas más adelante.

Los jubilados que cubren sus costos mediante la venta de activos generalmente tienen problemas porque venden demasiadas acciones y unidades de fondos cuando su valor de mercado es más bajo o más alto que el promedio.

Supongamos que necesita recaudar $ 500 adicionales cada trimestre para cubrir su déficit. Si, por ejemplo, el precio de las acciones en su fondo es de un dólar cada una, necesitaría vender 500. Sin embargo, si el precio bajara a 90 centavos, tendría que vender 555 acciones.

Vender esas acciones adicionales podría cubrir este déficit, pero generará problemas en el futuro. Esto se debe a que ahora tiene menos acciones que generan ingresos. Esto crea un círculo vicioso, lo que le obliga a vender aún más activos en su próximo retiro.

Lo mismo ocurre con la venta de activos que generan ingresos cuando aumenta el precio. Si, por ejemplo, esas mismas acciones aumentan en diez centavos, podría verse tentado a vender una gran cantidad de ellas mientras el precio sea boyante. Pero esa ganancia inesperada tiene un aguijón en la cola: con menos activos generando ingresos en general, se verá obligado a realizar más ventas más adelante.

Entonces, esta es la regla a seguir si desea evitar estos peligros: venda un máximo del uno por ciento de sus fondos o acciones originales cada año .

Eso equivale a una disminución manejable del uno por ciento en sus activos que generan ingresos cada año. También querrá repartir estas ventas en todos los fondos de su cartera y vender sin importar qué tan bien o mal estén funcionando. Esto no solo elimina las conjeturas de la venta, sino que también preserva la división general del potencial de generación de ingresos de la cartera entre acciones, bonos y propiedades.

Las anualidades pueden proporcionar ingresos libres de riesgo en la edad adulta.

A medida que obtiene un ingreso y vende una parte de su capital, su pensión se reducirá. Como vimos en el último capítulo, este proceso se puede administrar vendiendo no más del uno por ciento de sus activos generadores de ingresos cada año. Si supieras cuánto tiempo vivirías, este método funcionaría perfectamente hasta el final. La longevidad, sin embargo, es un factor desconocido en sus cálculos.

Cuanto más viejo seas, más probable es que este sistema se descomponga. Esa es una perspectiva aterradora: cada año adicional que no haya planeado es un año sin ingresos. Esto significa que necesita un plan de respaldo.

Ahí es donde entran las anualidades . Una anualidad es un contrato de seguro. A cambio de una suma global como el dinero en su pensión, un proveedor de seguros le garantiza un ingreso anual por el resto de su vida. Esto aumenta alrededor de un tres por ciento cada año.

Suena genial, ¿verdad? Bueno, aquí está el problema: las anualidades rara vez son una forma viable de transformar los ahorros de la vida en ingresos durante su jubilación. Una tasa típica para una persona de 65 años, por ejemplo, sería 2.8 por ciento. Con un bote de pensiones de $ 300,000, eso es solo $ 8,400 al año.

Eso cambia a medida que envejeces. En promedio, una mujer sana de 65 años vive hasta los 86 años. Esos son 21 años que los proveedores de seguros tendrán que cubrir. En consecuencia, las tarifas que ofrecen son bajas. Por cada año que se afeita la vida útil esperada, la tasa aumenta.

Supongamos que tiene un bote de pensiones de $ 100,000. Su ingreso inicial a los 65 años sería de $ 3,214. A los 70, eso sube a $ 3,806; a los 80, sería $ 6,015. A fines de los setenta, en otras palabras, debería poder obtener una anualidad que reemplace el ingreso objetivo de su cartera.

Una anualidad también tiene otros beneficios. Toma seguridad. Los proveedores de anualidades están legalmente obligados a cumplir con su acuerdo. Eso es genial para tu tranquilidad. Con una anualidad, nunca tendrá que preocuparse por la caída del mercado de valores o la desaceleración de la economía. Más importante aún, usted sabe que elementos esenciales como facturas y alimentos siempre estarán cubiertos. Y si muere antes que su pareja, él o ella recibirá alrededor del 50 por ciento de sus ingresos.

Las anualidades también son de bajo mantenimiento. A diferencia de las carteras, no necesita administrar su anualidad activamente. Eso lo convierte en un arreglo ideal para personas de más de 80 años que podrían no tener la energía o la motivación para monitorear las inversiones.

Financiar su jubilación liberando efectivo encerrado en su hogar es costoso y arriesgado.

Si posee una casa, es probable que sea su mayor activo. ¿Eso significa que debería usarlo para financiar su jubilación? En la mayoría de los casos, la respuesta es “no”. Veamos por qué.

Sacar dinero de su hogar se llama liberación de capital . Como su nombre lo indica, está liberando o “liberando” el valor o “capital” de una propiedad sin venderla directamente. En general, esto es algo que hacen las personas mayores, y la mayoría de las hipotecas de liberación de capital solo están disponibles para prestatarios mayores de 55 o 60 años.

Pedir prestado de esta manera es una gran decisión. Básicamente, está drenando valor de un activo que ha pasado gran parte de su vida trabajando para pagar. Obviamente, esto afectará a sus hijos u otros herederos que heredarán su hogar. La liberación de capital también es costosa. A pesar de la caída global en las tasas de interés, esta sigue siendo una forma costosa de deuda.

Hablando de interés, es importante recordar que esto es compuesto . En otras palabras, pagará intereses sobre los intereses que ya debe. Supongamos que pide prestado un tercio del valor de su vivienda a una tasa del seis por ciento. Suponiendo un crecimiento del precio de la vivienda del cuatro por ciento, su deuda después de 35 años sería aproximadamente dos tercios del valor total de su propiedad. Para poner eso en números, una casa con un valor de $ 1,213,730 tendría una deuda de $ 812,355.

Como puede ver, este es un negocio costoso, por lo que las hipotecas de liberación de capital se tratan mejor como último recurso. La regla general aquí es nunca pedir prestado de esta manera a menos que tenga una necesidad clara y urgente de efectivo.

Existen restricciones bastante estrictas sobre la cantidad del valor de la propiedad que puede pedir prestado. Esto está relacionado con la edad. Cuanto más joven sea, menos podrá pedir prestado. Los prestatarios mayores que pueden aprovechar más de este valor, por el contrario, deben asegurarse de que su contrato presente una garantía de equidad negativa . Esta es una promesa hecha por su banco de que el monto del préstamo nunca excederá el valor de la casa.

El tipo más común de hipoteca de liberación de capital es la llamada hipoteca de por vida . Eso significa que pagará una tarifa fija mientras viva o mientras permanezca en su hogar. Sin embargo, no realiza pagos mensuales, sino que paga los intereses cada tres años.

Si desea dejar dinero a sus herederos, debe considerar lo que sucederá con sus activos después de su muerte.

Es un tema desagradable, pero no hay forma de evitarlo: todos debemos planificar lo que sucederá con nuestros activos e ingresos después de la muerte. Esto es vital, porque comprender este problema puede cambiar la forma en que planifica su jubilación, especialmente si desea obtener mejores resultados fiscales para sus herederos.

Las anualidades y las pensiones de salario final pueden heredarse y seguirán pagándose a sus herederos nominados después de su muerte. Por lo general, su cónyuge recibirá la mitad o dos tercios de sus ingresos, aunque esto depende de los términos que haya concluido con su proveedor o empleador. En la mayoría de los casos, este acuerdo no tiene implicaciones fiscales inmediatas.

La mayoría de los activos están sujetos al impuesto de sucesiones. La forma en que esto funciona es relativamente simple. Después de la muerte, los herederos de un patrimonio –los activos totales del fallecido– reciben una exención . Esta es una parte de la herencia sobre la cual no se tienen que pagar impuestos. En el Reino Unido, por ejemplo, los primeros $ 400,000 heredados por los beneficiarios están libres de impuestos; Las exenciones para parejas casadas y parejas civiles pueden llevarlo a poco menos de $ 800,000. El resto de este patrimonio se grava luego con un impuesto del 40 por ciento, la misma tasa aplicada en los Estados Unidos.

Los fondos de pensiones, por el contrario, reciben un trato diferente en muchas jurisdicciones fiscales. Mientras que una casa heredada generalmente pagará impuestos, los activos en una olla de pensiones están parcialmente cercados. Digamos que una mujer de 82 años que vive en una casa por valor de $ 1 millón hereda un bote de $ 330,000 de su difunto esposo. Si quiere dejarle algo a sus dos hijas, su mejor opción es mantener el bote intacto, ya que su casa estará sujeta al impuesto de sucesiones independientemente de lo que haga.

La palabra “parcialmente” es importante porque hay complicaciones. Si bien un bote de pensión heredado no está sujeto al impuesto de sucesiones en el Reino Unido, puede estar sujeto al impuesto sobre la renta. Esto está determinado por la edad del difunto. Si muere antes de 75, los beneficiarios del bote de pensiones no pagarán impuestos; si muere después de la edad de 75 años, por otro lado, los retiros de sus herederos se gravarán con la misma tasa que pagan sobre sus propios ingresos.

En este momento, ahora que hemos desglosado los elementos esenciales de la planificación de pensiones, debería estar en una buena posición para comenzar a hacer sus propios arreglos. Como hemos visto, hay muchas herramientas a su disposición. La clave es combinarlos en el orden correcto y, cuando sea posible, evitar grandes riesgos.

Resumen final

El mensaje clave en este libro:

Las pensiones han cambiado con el tiempo. Las generosas pensiones de la compañía de la segunda mitad del siglo XX se han visto erosionadas por una combinación de tasas de interés decrecientes y una mayor esperanza de vida. Hoy, los ahorradores desempeñan un papel más activo en la gestión de sus pensiones. Debido a que la mayoría de los jubilados no están en una posición simplemente para vivir de los ingresos generados por sus carteras de inversión, necesitan vender sus activos gradualmente para compensar los déficits. A medida que envejecen, pueden garantizar sus ingresos haciendo uso de las anualidades. Juntas, estas estrategias aseguran una jubilación cómoda mientras proporcionan cónyuges y herederos.

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Qué leer a continuación: Jugar con FUEGO

Acabamos de ver cómo el aumento de la esperanza de vida significa que la gente ahora pasa más años en la jubilación que en el pasado. Eso puede ser motivo de preocupación: después de todo, los años adicionales requieren botes de pensiones más grandes. Las estrategias que hemos explorado en estas ideas deberían haber calmado esas preocupaciones. Pero, ¿qué pasaría si pudiera agregar aún más años a su jubilación?

Bueno, el empresario en serie y estrella de Silicon Valley, Scott Rieckens, cree que puedes. Bienvenido a FIRE, un movimiento que está redefiniendo la forma en que millones de personas en todo el mundo piensan sobre su equilibrio trabajo-vida y les ayuda a jubilarse a los 40 años. ¿Suena demasiado bueno para ser verdad? ¡mira nuestro resumen a Playing with FIRE y decide por ti mismo!