Ofertas de riesgo

Utiliza tus nuevas habilidades de negociación para llevar a tu empresa al siguiente nivel.

Cada año, innumerables empresas emergentes cobran vida en todo el mundo, y en la era de la información de hoy, muchas son empresas innovadoras impulsadas por Internet. Las oportunidades de éxito en el mundo tecnológico son enormes y el potencial de ganancias es casi ilimitado.

Sin embargo, los riesgos son igual de grandes: la mayoría de las nuevas empresas fracasan, lo que significa que el tiempo dedicado a un lanzamiento fallido es tiempo y recursos desperdiciados.

Una de las principales razones de este fracaso es su incapacidad para asegurar una financiación suficiente. Para la mayoría de las nuevas empresas, los medios tradicionales para asegurar efectivo, como los préstamos bancarios, simplemente están fuera de su alcance. Estas ideas le mostrarán cómo superar este obstáculo por completo mediante la recaudación de fondos de riesgo.

En este resumen, aprenderá todos los trucos que necesita para encontrar el inversor adecuado para su negocio, convencerlo de que invertir en su empresa es la decisión correcta y obtener el mejor trato en el proceso.

Después de leer este resumen, sabrá

• que un buen abogado no es necesariamente el más completo;

 

• por qué siempre es mejor escuchar primero y hablar en segundo lugar; y

 

• cómo conocer el horario de vacaciones de un inversor puede darle un mejor trato.

 

Las operaciones de riesgo son la forma perfecta de financiación para las empresas emergentes.

Imagine que finalmente ha comenzado a poner en práctica su gran idea de negocio; Usted fundó su empresa y tiene un equipo motivado detrás de usted. Entonces, ¿qué falta?

Correcto, necesitas dinero para lograr tu avance. Pero el dinero no crece en los árboles. ¿Dónde demonios lo vas a encontrar? Muchas empresas nuevas buscan capital de para encontrar el dinero que necesitan para tener éxito.

Cuando los empresarios obtienen capital de riesgo, reciben un flujo de efectivo de un inversionista, llamado capitalista de riesgo (VC), a cambio de acciones (y, por lo tanto, control) sobre sus empresas.

Si bien el capital de riesgo es una estrategia de financiación bastante poco común, para nuevas empresas innovadoras con ideas arriesgadas puede ser el más efectivo:

Las nuevas empresas carecen del largo historial operativo necesario para recaudar fondos a crédito, por ejemplo, de un préstamo bancario. El capital de riesgo, por el contrario, no requiere que se establezca una empresa y, por lo tanto, es perfecto para nuevas empresas.

Incluso algunas de las compañías más grandes y exitosas de hoy en día tuvieron humildes comienzos que fueron impulsados ​​por el capital de riesgo. Google, por ejemplo, recibió su primera inyección de capital de riesgo de $ 100,000 en 2000, dos años después de su fundación. Un año después atrajo otra inversión de $ 25 millones.

Fue esta gran inversión la que permitió a Google expandirse rápidamente hasta el punto de que ahora tiene su propio brazo de capital de riesgo para invertir en otras nuevas empresas.

Sin embargo, el capital de riesgo se vuelve complicado cuando involucra a diferentes personas con diferentes objetivos. Debido a que el capital de riesgo a menudo se recauda con varias rondas de financiación , las empresas tienen la oportunidad de recibir múltiples inyecciones de efectivo, pero tiene un costo:

Es bastante común que las empresas sean financiadas por múltiples inversores, lo que a su vez significa tratar con múltiples accionistas, sus intereses e influencia. Por supuesto, no todos comparten los mismos objetivos.

Por ejemplo, un accionista puede querer ganar dinero rápido y, por lo tanto, presionar por estrategias arriesgadas y luego vender sus acciones, mientras que otros juegan con seguridad y presionan por ganancias a largo plazo.

Hay muchas personas involucradas en negocios de riesgo; siempre se centran en los inversores.

Imagina que estás tratando de llegar a un acuerdo de riesgo: ¿cuántas partes crees que están involucradas? Un acuerdo de riesgo implica más que solo el emprendedor y VC. De hecho, una vez que todos los abogados, mentores, etc. hayan sido contabilizados, fácilmente podría haber seis o más personas en la mesa de negociaciones.

Aún así, no importa cuántas personas estén involucradas, los empresarios deben siempre centrar su atención en los inversores (los VC).

Los inversores deben tener en cuenta los deseos de la empresa para la que trabajan. Por lo tanto, cuando se trata con inversores, es esencial saber dónde están posicionados dentro de la jerarquía de su empresa de capital de riesgo.

Por ejemplo, los directores gerentes y socios generales están en la cima de la escala profesional, mientras que los analistas están en el primer peldaño. Cuanto más arriba se ubique un inversionista, más poder tendrá para tomar decisiones y más probable será que su interés sea genuino.

Entonces, si un asociado o analista muestra interés en su empresa, no necesariamente es motivo de celebración. Exploran cientos de posibles inversiones todos los días; es simplemente parte de la descripción de su trabajo. Desea evitarlos para llegar a los socios generales, ya que ellos son los que tienen el poder.

Centrar su atención en el inversor también lo ayuda a simplificar la comunicación. Esto será de gran beneficio para su empresa a largo plazo, ya que una comunicación eficiente le ahorrará la molestia de malentendidos, temas divergentes y demoras.

Esto no significa que deba descuidar a las otras partes involucradas. ¡Todo lo contrario! Asegúrese de tomarse el tiempo para demostrar su compromiso con ellos al registrarse y asegurarse de que el inversionista principal también represente sus intereses.

Obviamente, mantener la visión general sobre todas las partes involucradas no es fácil, pero de todos modos es necesario. Sin embargo, tratar con inversores y abogados es solo una parte de los negocios de riesgo. Más crucial es preparar el acuerdo en sí.

Asegúrese de saber cómo funcionan los fondos de capital riesgo.

Si desea aprovechar al máximo su relación con el capital de riesgo, necesitará comprender cómo funciona.

Los fondos de capital de riesgo son redes complicadas de inversores, empresas administradoras y empresas, y las relaciones entre ellos no siempre son fáciles de entender. Sin embargo, hay dos ideas sobre la estructura del capital de riesgo que son útiles para todos los empresarios:

Primero, los VC, al igual que los empresarios, también tienen que obtener sus fondos de algún lado. Estos fondos provienen de varios inversores ( socios limitados ), como bancos o fondos gubernamentales. Los capitalistas de riesgo ganan un pequeño porcentaje administrando las inversiones de socios limitados, pero ganan un porcentaje mayor cuando regresan con ganancias.

Por lo tanto, es crucial entender que los VC no tienen rienda suelta; tienen que actuar con respecto a los intereses de sus socios limitados.

Esta información será importante cuando cortejes a inversores. Por ejemplo, los VC a menudo intentan maximizar sus oportunidades de ganancias al distribuir sus inversiones en muchas empresas nuevas, lo que genera una amplia red y mitiga las pérdidas. Sin embargo, esta estrategia no brinda a los empresarios el enfoque que necesitan, y serían más adecuados para buscar otros inversores.

En segundo lugar, los VC administran el dinero en función de períodos de tiempo estrictos. A menudo obtienen dinero nuevo de sus socios limitados cada tres o cinco años, pero pueden seguir invirtiendo en compañías que pertenecen a su cartera por un período más largo. Sin embargo, es probable que se queden sin dinero al final del período de financiación.

Eso significa que cuanto más avanza un VC en su ronda de financiación, más riesgoso es para un empresario confiar en ese inversor, ya que es posible que no pueda seguir invirtiendo en la empresa.

Para evitar esta situación, asegúrese de preguntarle al inversionista cuándo realizó su última inversión o cuándo espera recibir nuevos fondos. Si le cuesta responder a estas preguntas, entonces probablemente no sea la más confiable.

Los negocios exitosos se reducen a una sola cosa: la hoja de términos.

El mundo de las inversiones de hoy está lleno de complejidades, lo que significa que un simple apretón de manos ya no es suficiente para garantizar que todos comprendan y cumplan un acuerdo. Hoy en día, todo está registrado en hojas de términos , documentos más o menos estandarizados que resumen los acuerdos financieros entre el VC y el empresario.

Los componentes más importantes de las hojas de términos son los que involucran dinero. Aquí, los empresarios deben estar al tanto de los trucos de los inversores y prestar mucha atención a los detalles si no quieren terminar perdiendo una parte significativa de los rendimientos futuros.

A menudo, los inversores no son claros en lo que respecta a la financiación, lo que puede conducir a malentendidos que perjudican al emprendedor.

Por ejemplo, los VC y los empresarios a menudo piensan en la valoración en diferentes términos: si un VC ofrece una inversión de $ 5 millones en una valoración de una empresa de $ 20 millones postmoney , espera que sus $ 5 millones compren 25 por ciento de esa compañía.

Los empresarios, sin embargo, consideran esta oferta en términos de premoney : para ellos, la inversión de $ 5 millones de dólares está incluida en la valoración, lo que significa que compraría el 20 por ciento de una compañía de $ 25 millones.

Aún peor, los inversores a veces tratan de retirarse de las promesas de inversión cuando los tiempos son difíciles. Los empresarios deben implementar una estrategia de pago por juego , que vincula la propiedad comprometida del negocio con las inversiones comprometidas.

El segundo componente clave de las hojas de términos se refiere al control, es decir, la influencia del inversor en la toma de decisiones de la empresa.

Si bien la mayoría de los inversores tienen menos del 50 por ciento de propiedad de una empresa, siguen siendo una parte importante del proceso de toma de decisiones al formar parte de la junta directiva. La junta toma todas las decisiones y, en consecuencia, estar en la junta significa una gran influencia, especialmente cuando los inversores tienen derecho de veto.

Una junta directiva equilibrada consistiría en dos fundadores / CEO, dos VC sin poder de veto absoluto y un miembro externo de la junta, por ejemplo, un experto que no trabaja para la compañía directamente.

Ahora que sabe cómo funcionan los negocios de riesgo, nuestros capítulos siguientes analizarán los métodos que las compañías exitosas usan para obtener capital de riesgo.

La preparación es clave al acercarse a un potencial capitalista de riesgo.

Antes de llevar su gran negocio a VC con la esperanza de obtener financiación, primero debe preparar algunas cosas para evitar un posible desastre:

Lo más obvio es que asegúrese de haber preparado todos sus materiales y presentaciones de manera clara y convincente.

La mayoría de los inversores solicitará una breve descripción de su empresa, un resumen ejecutivo (una descripción de una a tres páginas de su empresa y estrategia) y una presentación que ofrezca una visión más detallada del negocio.

Todo esto forma la primera impresión del inversionista de su empresa y, por lo tanto, es absolutamente crucial que estén bien pensados ​​y sean profesionales.

Y aunque los VC a menudo no solicitan planes de negocios detallados y modelos financieros, debe prepararlos antes de acercarse a los inversores junto con otra información detallada sobre su empresa, como los acuerdos de empleo.

De esta manera, si un inversionista quiere verlos, ahorrará mucho tiempo y nervios tanto a usted como a sus inversores potenciales.

Además, es vital que sepa qué VC específicos podrían ser los adecuados para la empresa.

Afortunadamente, hoy la mayoría de los inversores tienen sitios web, blogs y, a veces, incluso usan las redes sociales. Esto hace que sea mucho más fácil para los empresarios descubrir a quién más están financiando estos inversores, qué tipo de empresas les interesan y cuáles son sus intereses personales.

Puede usar esta información para encontrar el inversionista adecuado y personalizar su enfoque hacia él. Por ejemplo, si sabe de antemano que un inversor ya posee una parte de una empresa similar a la suya y le gusta el béisbol, estará en una mejor posición para involucrarlo tanto profesional como personalmente.

Sin embargo, la mejor manera de encontrar un buen inversor es pedir recomendaciones a tus amigos emprendedores. Como ya han pasado por todo el proceso, pueden ofrecerle el tipo de información sincera que los inversores no transmitirán necesariamente en sus sitios web.

Un buen abogado actúa como el soporte de negocios exitosos.

Usted está en la mesa de negociaciones con su inversor, explicando los detalles de su gran oportunidad en el mundo de los negocios. Hasta ahora estás bastante contento con los resultados, pero tu abogado se atasca en un detalle trivial y comienza a comportarse groseramente. Empiezas a entrar en pánico, ¡no solo porque su comportamiento grosero es vergonzoso, sino también porque tus aspiraciones parecen estar en llamas ante tus propios ojos!

¡Obviamente, no tienes un buen abogado! Un abogado bueno comprenderá cómo organizar y cerrar un acuerdo de inversión, así como también mantener el enfoque en los asuntos más importantes relacionados con el dinero y el control.

Los capitalistas de riesgo a menudo superan a los empresarios en términos de negociación y experiencia comercial, y contratar a un abogado es la forma de compensar esta falta de competencia.

Usted y su abogado deben entenderse y enfocarse en los mismos problemas si desean ser un equipo exitoso. Nada es peor que tener un abogado que no te escuche. Asegúrese de que usted es quien establece la agenda, y asegúrese de que él esté apoyando en lugar de trabajar en su contra.

Por ejemplo, un abogado inexperto podría perder su enfoque en detalles triviales como los derechos de patente, cuando el enfoque real debe estar en la propiedad. Este tipo de obstáculos significa que las negociaciones durarán para siempre, y eso significa tiempo perdido, dinero y energía.

Para encontrar un buen abogado cuyo estilo le resulte cómodo, pregunte a otros empresarios sobre sus experiencias. Habiendo presenciado el estilo de negociación del abogado, los compañeros empresarios son valiosas fuentes de información.

Un buen abogado no necesariamente tiene tasas altas ni trabaja para una firma conocida. Para empezar, es mejor gastar su dinero contratando a un abogado de una empresa pequeña y especializada.

A pesar de los muchos prejuicios contra los abogados y la ardua tarea de encontrar el perfecto, te agradecerás por tu arduo trabajo, sabiendo que estás bien representado por un abogado que toma en serio tus intereses.

Negociar no es fácil, pero con la preparación adecuada, ya has ganado la mitad de la batalla.

Imagina que eres una joven empresa que se acerca a un inversionista experimentado. Cuando ingresas a su oficina, te sientes nervioso de cometer un error y perder su interés. Después de todo, ¿por qué debería escucharte de todos modos?

¡Si sigues estos pasos, puedes estar seguro de que ella te escuchará y que obtendrás lo que quieres!

Primero, sepa lo que realmente quiere. Asegúrese de poder articular claramente las cosas que realmente le importan, y estas definitivamente deben incluir las preguntas sobre la cantidad de dinero que se invertirá y el control del negocio.

No te quedes atascado en los detalles. Algunos compromisos son solo parte del juego, pero asegúrese de saber exactamente lo que quiere cuando se trata de dinero e influencia.

Además, establezca sus propios límites y sepa cuándo alejarse de la mesa de negociaciones. Si, por ejemplo, no desea regalar más del 50 por ciento de las acciones de su empresa, entonces debe bajo ninguna circunstancia hacerlo, sin importar la presión que ejerza el inversionista sobre usted.

En segundo lugar, conocer los objetivos y las limitaciones del VC lo ayuda a desarrollar una estrategia más matizada.

Mientras que una de las mayores ventajas para los empresarios es su enfoque singular (específicamente, la creación de sus empresas), los inversores tienen que hacer una serie de consideraciones, algunas de ellas personales.

Esto puede ser ventajoso para los jóvenes emprendedores que tratan con inversores experimentados. Tomemos este caso, por ejemplo, en el que un equipo nuevo estaba negociando su hoja de términos con un inversionista que sabían que estaba a solo dos horas de comenzar sus vacaciones.

Queriendo comenzar sus vacaciones a tiempo, el inversor se vio obligado a tomar una decisión rápidamente, mientras que el equipo tenía todo el tiempo del mundo para prepararse para la negociación.

Sin embargo, esto no significa que deba engañar a sus inversores. Estas negociaciones iniciales son la base de relaciones comerciales duraderas, por lo que ambas partes deben garantizar un resultado positivo para todos.

Sé astuto pero honesto.

Negociamos todos los días, con nuestros amigos, familiares, otras personas importantes e incluso con nuestros compañeros de trabajo. Pero a menudo, no pensamos en cómo se toman realmente estas decisiones.

Sin embargo, cuando se trata de negociaciones comerciales, no puede darse el lujo de estar tan relajado. Aquí hay algunas reglas para cuando se sienta frente a un inversionista potencial en la mesa de negociaciones:

La transparencia es la clave. No solo fomentará situaciones de ganar-ganar-ganar; También garantiza una relación a largo plazo.

Si espera tomar ventaja durante las negociaciones mediante la intromisión y el ocultamiento astuto de la información, se sentirá terriblemente decepcionado con el resultado. Inevitablemente, su inversor descubrirá su falta de honradez, lo que significa que no obtendrá el financiamiento ahora o no lo obtendrá más tarde como resultado de una reputación arruinada.

Estudie a sus socios negociadores para reconocer y responder a sus estilos. Por ejemplo, si sabe que un potencial capitalista de riesgo querrá discutir cada detalle y dejar que pierda su enfoque, puede anticipar esto preparando una lista de las cosas que realmente le importan y concentrarse en ellas. Permítele explorar estos detalles triviales, pero no desperdicies tu energía allí si no quieres.

Discuta la posibilidad de invertir con múltiples inversores potenciales. Puede ganar ventaja al despertar el interés de varios inversores y hacerles saber que hay competencia. El inversor A, por ejemplo, quiere obtener el acuerdo y ofrece mejores condiciones de las que cree que podría ofrecer el inversor B. Con toda probabilidad, obtendrá un mejor trato de esta manera que si negocia con un solo inversor.

Sin embargo, usted nunca divulgará los nombres de los inversores competidores o las hojas de términos que han redactado. Hacerlo podría permitirles colaborar y forzarlo a un mal negocio.

Tenga cuidado con algunos errores fácilmente cometidos durante las negociaciones.

Como emprendedor, depende mucho del resultado de sus negociaciones con posibles inversores. Aquí hay algunos consejos que lo ayudarán a evitar algunos de los errores más comunes:

Si no sabe qué hacer o decir, espere a que actúen primero. De hecho, en el mundo de las finanzas, ¡es mejor reaccionar que actuar! Cuando inicia negociaciones, nadie sabe exactamente lo que quiere el otro, y es mejor dejar que la persona que está al otro lado de la mesa revele primero su mano.

Por ejemplo, como emprendedor, nunca debe presentar a un inversor una hoja de términos. Siempre que sea el primero en redactarlo. Es posible que el inversionista le ofrezca algo mejor de lo que usted se ofreció de manera realista, así que déjelo jugar primero.

Lo mismo se aplica a las negociaciones: si no tiene palabras, espere y escuche. Se presentará una oportunidad.

¡Además, no pongas los nervios de punta! Si un VC dice “no”, entonces debe aceptar su decisión y seguir adelante. No lo tome como algo personal: una negativa solo significa que ella no es la correcta para su empresa.

Por lo tanto, no envíe correos electrónicos de seguimiento ni solicite una referencia. Simplemente continúe su búsqueda del inversor adecuado.

Siempre adapta tus correos electrónicos a inversores específicos y no pierdas el tiempo.

Por ejemplo, si un inversor dice que solo invertirá en empresas en las que obtenga al menos el 30 por ciento de control, entonces ni siquiera verá su idea si le ofrece menos. Entonces, si no estás contento con sus condiciones, ni siquiera la molestes.

No te llevará a ninguna parte e incluso puede dañar tu reputación, porque parece que no hiciste tu investigación.

A pesar de estas medidas, aún es fácil cometer errores. La mejor medida de precaución es tener un equipo sólido detrás de usted. El equipo no solo lo apoyará, sino que los inversores también buscarán invertir en equipos específicamente, debido al mayor potencial de ganancias y motivación del esfuerzo conjunto.

Resumen final

El mensaje clave en este libro:

Si desea obtener financiación para su puesta en marcha, deberá saber cuáles son sus opciones y cómo aprovecharlas al máximo. Cuando se trata de recaudar capital de riesgo, eso significa comprender los intereses de los inversores y reunir el equipo adecuado para apoyarlo en la mesa de negociación.

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