El pequeño libro de la inversión del sentido común

Descubra por qué los fondos indexados son la mejor inversión que puede hacer.

Los fondos mutuos son como barras de chocolate: hay muchos tipos diferentes y siempre aparecen nuevas versiones. ¿Cómo se supone que debes decidir dónde invertir?

Una forma es la seguridad. Agrupe su inversión junto con otras personas en un fondo de bajo riesgo que esté altamente diversificado y evite mercados turbulentos. O podría incluir fondos de alto riesgo y alta recompensa, o fondos que juegan en estadísticas particulares.

¡Las opciones pueden ser confusas y lo último que desea es tomar malas decisiones con el dinero que tanto le costó ganar!

Este paquete cubrirá las probabilidades a su favor, presentando un caso directo para un tipo de fondo mutuo: el fondo de índice . Este resumen explica por qué todos los fondos mutuos no se crean de la misma manera, y por qué los fondos indexados son la única forma de no ser despojados de tarifas y gastos.

En este resumen, descubrirá

• la diferencia entre un fondo pasivo y un fondo administrado activamente;

 

• por qué siempre debe elegir el fondo con las tarifas más bajas; y

 

• cómo puedes evitar las burbujas del mercado.

 

Los fondos administrados activamente son caros y, en consecuencia, a menudo tienen un rendimiento inferior al del mercado.

¿Alguna vez ha invertido en el mercado de valores? Si es así, es posible que se haya dado cuenta de que evaluar el atractivo de una acción es un negocio complicado.

Es por eso que muchos inversores eligen no invertir directamente en acciones, sino que colocan su dinero en un fondo administrado activamente. Aquí el dinero se agrupa de varios inversores y luego es invertido en acciones por un administrador de fondos especializado, que evalúa y revisa regularmente la cartera de acciones de acuerdo con la situación actual.

Desafortunadamente, ese tipo de inversión es arriesgado.

¿Por qué?

Porque los costos de invertir en dicho fondo son muy altos. Como inversor, pagaría las comisiones de corretaje, los honorarios del administrador del fondo, etc. Todas esas tarifas se suman a una parte considerable de sus ganancias esperadas.

Si los fondos funcionan extremadamente bien, es posible que no le importen esos costos, pero a la larga, es probable que los fondos administrados activamente le den menos ganancias que el mercado de valores en general.

¿Cómo puede ser eso?

Por un lado, especular sobre los precios de las acciones simplemente no es una estrategia sostenible. Puede pensar que un fondo puede generar enormes ganancias, por ejemplo, comprando acciones cuando están infravaloradas y vendiéndolas más tarde cuando alcanzan su verdadero valor más alto, pero a la larga esta estrategia no puede producir más ganancias que las subyacentes. las empresas están ganando, lo que se refleja en el desarrollo general del mercado de valores.

Agregue esa trampa a los altos costos de los fondos, y el resultado es que un fondo administrado activamente generará significativamente menos ganancias para usted que un fondo índice pasivo y de bajo costo que simplemente imita el rendimiento del mercado general. De hecho, si hubiera invertido $ 10,000 en 1980, en 2005 se iría con un 70 por ciento menos si invirtiera en un fondo activo en lugar de un fondo indexado, ¡solo por las tarifas!

Pocos fondos funcionan bien y no hay garantía de que incluso esos pocos continúen haciéndolo.

A pesar de lo que acaba de descubrir sobre el costo de los fondos, aún podría estar pensando en invertir en un fondo administrado activamente. Sin embargo, antes de hacerlo, considere si esos fondos funcionan bien en comparación con el mercado de valores en general.

Desafortunadamente, probablemente no. La mayoría de los fondos se declaran en quiebra o no generan rendimientos significativos.

Los inversores pagan enormes tarifas a los fondos, difiriendo a expertos financieros que tienen una sólida comprensión del mercado de valores. Sin embargo, a pesar del conocimiento o la experiencia de la industria, solo 24 de los 355 fondos mutuos que existían en 1970 han tenido un rendimiento superior al mercado de manera consistente y permanecen en el negocio.

Armado con estos hechos, estaría desperdiciando su dinero pagando a expertos financieros para administrar su fondo.

Además, incluso los fondos rentables no pueden prometer un buen rendimiento en el futuro.

Puede decidir invertir su dinero en los fondos que aún superan constantemente al mercado; esos fondos que han superado las probabilidades. Sin embargo, incluso si analiza su historial, las mismas condiciones que hicieron que el fondo se desempeñara bien en los últimos 35 años podrían no repetirse en las décadas siguientes.

Por ejemplo, si un fondo superó constantemente al mercado en los últimos 35 años, el administrador del fondo probablemente jugó un papel muy importante en su éxito. Pero, el gerente se retirará inevitablemente en algún momento. ¿Cómo sabes que el próximo tendrá una tasa de éxito similar?

Además, las oportunidades de inversión futuras diferirán de las de los últimos 35 años. ¿Cómo conoce las posibilidades de futuras inversiones? Usted no!

La mayoría de las personas invierte en fondos administrados activamente sin darse cuenta de todas las implicaciones.

Hemos pintado la imagen del mal desempeño de la mayoría de los fondos, por lo que puede preguntarse por qué la gente sigue invirtiendo en ellos.

En primer lugar, los inversores a menudo subestiman el costo real de los fondos administrados activamente.

Como has aprendido, los fondos administrados activamente conllevan altos costos automáticamente. Sin embargo, los gestores de fondos rara vez revelan el monto en dólares. En cambio, se jactan de los altos rendimientos, pero se olvidan de divulgar lo que el inversionista realmente ganará después de deducir todas las tarifas de rendimiento y cartera.

Sorprendentemente, esa omisión ocurre a menudo: ¡198 de los 200 fondos más exitosos en los últimos años de la década de 1990 informaron rendimientos más altos que los que realmente ganaron los inversores!

En segundo lugar, en muchas vías de inversión, las personas suelen dejar que sus emociones y las tendencias actuales del mercado tomen decisiones importantes por ellos.

Con demasiada frecuencia, las personas realizan inversiones poco sólidas porque dejan que la opinión popular y el marketing inteligente influyan en sus decisiones.

Por ejemplo, recuerde las inversiones de alto riesgo de fines de la década de 1990. A diferencia de la primera mitad de la década, cuando las personas invirtieron solo $ 18 mil millones en el mercado de valores, se invirtieron la friolera de $ 420 mil millones en la segunda mitad de la década de 1990, cuando el mercado prosperó y las acciones se sobrevaloraron. Cuando la burbuja finalmente estalló, las personas se dieron cuenta demasiado tarde de que habían cedido a la publicidad popular.

Este mismo principio se aplica a los fondos administrados activamente: los inversores invierten dinero en estos fondos porque todos los demás están haciendo lo mismo.

Entonces, si no debe asignar su dinero a fondos administrados activamente, ¿dónde debe colocarlo? Sigamos aprendiendo sobre alternativas sensatas.

Ponga la mayoría de sus activos en fondos indexados seguros y de bajo costo.

No dejes que lo que sabes sobre los fondos administrados activamente te convenza de guardar todo tu dinero debajo de tu cama. El fondo índice es su mejor alternativa.

A diferencia de los fondos administrados activamente, los fondos indexados son mucho más rentables.

Por definición, un fondo indexado posee una cartera diversificada que refleja el mercado financiero o un sector de mercado específico. Sin embargo, en lugar de apostar en el mercado, los fondos indexados mantienen sus carteras de manera indefinida, eliminando los riesgos de realizar apuestas volátiles a corto plazo y al mismo tiempo minimizar los costos operativos.

Debido a que los fondos indexados rastrean el rendimiento de todas las acciones incluidas en el índice sin apostar por acciones individuales, también se denominan fondos pasivos .

Dado que simplemente poseen acciones en sectores de mercado particulares, no tendrá que pagar comisiones operativas por comprar y vender acciones, consultores financieros o administración de fondos. Sin embargo, obtendrá los beneficios de los rendimientos netos comerciales.

Otra ventaja de los fondos indexados es que es probable que superen los fondos administrados activamente a largo plazo.

Se podría argumentar que mantener acciones de manera indefinida en lugar de comprar cuando las acciones son baratas y vender cuando son caras resulta en oportunidades perdidas. Sin embargo, ya aprendió que a largo plazo, las subidas y bajadas del mercado de valores finalmente se nivelarán al valor real de las acciones. Debido a ese efecto neto, los fondos indexados generalmente superan a los fondos administrados activamente a largo plazo; Ofrecen rendimientos al valor real de las acciones al tiempo que eliminan los costos de gestión activa.

El próximo capítulo lo ayudará a elegir el fondo de índice adecuado.

Elija el fondo indexado más barato.

Cada fondo indexado comprende una relación de gastos que representa los honorarios de gestión y los gastos operativos. Estos gastos, aunque generalmente suman menos del uno por ciento, pueden sumar en una inversión a largo plazo.

Por ejemplo, el fondo Fidelity Spartan Index tiene una relación de gastos anual de 0.007 por ciento, mientras que el fondo del índice J.P.Morgan es de 0.53 por ciento. Ambos fondos tienen gastos por debajo del 1 por ciento, pero durante períodos de inversión más largos como una década, esas décimas de centavo se suman.

Dado que las fluctuaciones de los fondos indexados siguen el mercado general, siga adelante y elija el fondo con la estructura de costos más baja, sabiendo que la relación de gastos de una empresa no equivale a su nivel de rendimiento.

Tenga cuidado con las nuevas tendencias de inversión.

Siempre que esté considerando dónde invertir su dinero duramente ganado, sea escéptico cuando se trata de las últimas modas de inversión.

La feroz competencia entre los fondos indexados provoca un ciclo continuo de nuevas tendencias. Los fondos indexados se inventaron en 1975, y hoy ya hay 578 fondos indexados compitiendo entre sí. Los fondos de larga data compiten tratando de reducir sus costos tanto como sea posible y, por lo tanto, atraen a los inversores más exigentes. Mientras tanto, los nuevos fondos que ingresan al mercado intentan ganar clientes prometiendo mayores recompensas a través de nuevos procedimientos de selección de valores. En consecuencia, también cobran más.

Por ejemplo, The New Copernicans se abstienen de compilar sus carteras con acciones elegidas por métodos habituales, como capitalización de mercado ponderada , por la cual las acciones se compran en proporción a la capitalización total de mercado de cada compañía, es decir, el número total de acciones multiplicado por el precio promedio de las acciones. En cambio, el movimiento podría calcular las proporciones de cada acción en su cartera en función de, por ejemplo, la cantidad de ganancias que gana cada empresa o cuánto han pagado en dividendos.

Sin embargo, recuerde que, sin importar cómo un fondo afirme operar, es casi imposible saber qué acciones están sobrevaluadas o infravaloradas, por lo que debe adherirse a los fondos que retienen una cartera normal.

Además, dado que no puede predecir qué nuevas tendencias de inversión serán exitosas, debe ser cauteloso y mantener los costos bajos como prioridad.

Resumen final

El mensaje clave en este libro:

Invertir en fondos administrados activamente es una mala idea: solo se comen su dinero duramente ganado, mientras que los mediadores financieros hacen una fortuna. Haga más de su dinero invirtiendo en un fondo indexado.

Consejo práctico:

Reconsidere en qué fondos invertir.

Invierta la mayoría de sus activos en un fondo indexado, y si desea apostar con parte de su dinero ganado con tanto esfuerzo, coloque una pequeña cantidad en fondos administrados activamente. Si, a pesar de lo que ha leído, aún desea participar en la emoción de arriesgar algo de dinero y obtener ganancias rápidas en fondos administrados activamente, apueste por no más del 5 por ciento. Puede darse el lujo de arriesgar esta pequeña cantidad pero mantener absolutamente la mayoría de sus activos en una inversión segura a largo plazo.

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